Markus ontwierp het Dogecoin-protocol op basis van de bestaande cryptocurrencies Luckycoin en Litecoin, die Scrypt-technologie gebruiken in hun proof-of-work-algoritme. Het gebruik van Scrypt betekent dat miners geen Bitcoin sha-256 mining apparatuur kunnen gebruiken, maar speciale FPGA- en ASIC-apparatuur moeten gebruiken voor minen van Dogecoin, waarvan bekend is dat ze een stuk complexer zijn om te produceren.
Op 19 december 2013 steeg de waarde van Dogecoin met bijna 300% in 72 uur, van $ 0,00026 tot $ 0,00095. Het dagelijkse transactievolume bereikte miljarden Dogecoins. Deze groei vond plaats op het moment dat Bitcoin en vele andere cryptocurrencies zich terugtrokken uit China’s beslissing om Chinese banken te verbieden te investeren in de Bitcoin-economie. Drie dagen later, als gevolg van dit incident en grote miningpools die de kleine hoeveelheid elektriciteit gebruikten die het nodig had om Dogecoin te berekenen, ondervond Dogecoin zijn eerste grote impact en daalde toen met 80%.
Hoe je Dogecoin kan minen met je computer zie je in onderstaande video. Uiteraard kan je ook gewoon Dogecoin kopen.